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200
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1,200
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1,600
10% 25% 50% 75% 90%
En millions d'Euro
Aout20 Fev21 Juil21 Aout21
#09 | Septembre 2021
Données au 31/08/21
Publié tous les mois,
l’observatoire du NeuCP
présente des analyses
clés destinées aux
corporates, toutes
basées sur des données
publiées par la Banque
de France
Les encours sont stables pour les
émetteurs corporates. L’écart est
néanmoins significatif par rapport à
l’encours de août 2020, en
particulier pour les émetteurs
publics et, dans une moindre
mesure, pour les émetteurs
corporates. Les émissions avaient été
fortes dans le contexte du premier
confinement et de montée en
puissance de la Banque de France
sur le marché.
L’encours médian chez les émetteurs
corporates est en légère hausse à
267 M€. Il reste cependant sur un
niveau normal historiquement, dans
la fourchette des [200–300 M€]. La
distribution des encours par
émetteur ne change pas de façon
notable par rapport au mois de
juillet.
Encours médian à fin aout
chez les corporates : 267 M€
LA RÉPARTITION DES ENCOURS DES CORPORATES
LES ÉMISSIONS CORPORATES DU MOIS
TOP 5 DES ÉMETTEURS CORPORATES DU MOIS
#
Émetteur
Rating CT Montant émis (M€)
1
Carrefour
A-2 / P2 890
2
Union Finances Grains
A1+/P1+ 557
3
Safran
Non noté 527
4
Schneider Electric SE
A-2 / P2 490
5
Atos SE
Non noté 485
Edouard Nguyen
Edouard a conseillé de nombreuses trésoreries sur leurs
transactions et leurs projets de transformation. Il travaillait
auparavant en banque d’investissement et en trésorerie
d’entreprise. Il a notamment dirigé la salle des marchés de
Veolia, 1
er
émetteur corporate sur le marché NeuCP.
Denis Pantel
Denis co-dirige Kleber Advisory après 15 ans en banque
d’investissement à des postes d’ingénieur financier et de
vendeur sur des produits de change, taux et crédit. Il a
longtemps couvert les trésoreries de corporates ainsi que la
clientèle institutionnelle.
Analyses réalisées par Kleber Advisory sur la base des données publiques mises à disposition par la Banque de France (www.banque-
france.fr). Pour les « émissions corporates du mois », la Banque de France ne publie que les données pour les catégories de rating
comportant au moins 3 émetteurs. Il est donc possible que montant ne corresponde pas aux émissions totales sur le mois.
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l’observatoire sur
LES ENCOURS TOTAUX
Le volume d’émission est en forte
baisse, en particulier pour les
corporates A-2/P2. Ce phénomène
est normal pour le mois d’août sur
lequel les émetteurs positionnent
peu d’expirations.
Les émetteurs non notés sont les
principaux émetteurs avec un
volume d’émission dans la moyenne.
A noter que les taux moyens
d’émissions sont tous négatifs.
183
161
159 159
73
63
63
62
54
36
38
36
0
50
100
150
200
250
300
350
Aout20 Fev21 Juil21 Aout21
En milliards d'Euro
Emetteurs financiers Emetteurs corporates Emetteurs publics
